MOT e Euronext Access Milan (ExtraMOT): quali sono le differenze

Nella Borsa Italiana esistono due mercati per la negoziazione elettronica delle obbligazioni bancarie e corporate e titoli governativi sia italiani che esteri. Che tu sia un investitore esperto o un principiante, il MOT e l’Euronext Access Milan offrono opportunità per accedere a obbligazioni e altri strumenti finanziari in modo sicuro ed efficiente. Familiarizzare con le caratteristiche di questi mercati ti aiuterà a fare scelte più consapevoli. Se ti interessano le obbligazioni e vuoi scoprire come negoziarle in Italia, ci sono due principali mercati elettronici dedicati: MOT ed Euronext Access Milan (ex ExtraMOT).

Che cos’è il MOT?

Il MOT (Mercato Telematico delle Obbligazioni) è il mercato regolamentato di Borsa Italiana per la negoziazione di obbligazioni, titoli di Stato e altri strumenti di debito. Introdotto nel 1994, è completamente automatizzato e garantisce trasparenza e rapidità negli scambi.

Il MOT è un mercato regolamentato, ovvero caratterizzato da una severa normativa riguardo agli strumenti compravenduti, i requisiti per la loro quotazione, gli obblighi informativi verso i clienti, il tipo di operatori ammessi, i meccanismi di definizione dei prezzi, le modalità di negoziazione e liquidazione degli scambi.

Il MOT è suddiviso in due principali segmenti:

• DomesticMOT: dedicato ai titoli emessi in Italia, come i titoli di Stato e le obbligazioni corporate nazionali.
• EuroMOT: pensato per titoli esteri, come eurobond, ABS (Asset-Backed Securities) e obbligazioni di emittenti stranieri.

I vantaggi del MOT includono:

• Accesso per investitori retail e professionali.
• Elevata trasparenza e controllo.
• Prezzi definiti da regole chiare.

Che cos’è Euronext Access Milan?

Conosciuto fino al 2023 come ExtraMOT, questo mercato è ora integrato nel sistema Euronext e si chiama Euronext Access Milan. È un sistema multilaterale di negoziazione (MTF) dedicato alle obbligazioni corporate e ad altri strumenti di debito emessi da aziende italiane e internazionali.

Segmenti di Euronext Access Milan

1. Euronext Access: per titoli più semplici e transazioni con investitori retail.
2. Euronext Growth: per PMI che desiderano accedere a capitali di crescita.
3. Euronext PRO (ex ExtraMOT PRO): riservato agli investitori professionali.

Come si calcolano i prezzi delle obbligazioni?

Le obbligazioni negoziate su MOT ed Euronext Access Milan sono quotate in rapporto al valore nominale, fissato a 100. Esistono due modalità principali:

• A corso secco: il prezzo non include gli interessi maturati.
• Tel quel: il prezzo incorpora la stima degli interessi maturati.

Nel primo caso, il loro prezzo esprime soltanto il valore dell’obbligazione rispetto al suo valore nominale e non include gli interessi maturati nel frattempo. Nel secondo caso, il prezzo del titolo sul mercato secondario include la stima del valore della cedola che sta maturando. Vengono trattati a corso secco i titoli più semplici (ad esempio quelli a tasso fisso e a tasso variabile), mentre sono “tel quel” i prezzi delle obbligazioni strutturate, la cui remunerazione è legata alla performance di azioni azioni, indici o valute.

Esempio pratico:

• Un’obbligazione con valore nominale 100 e prezzo 98 è sotto la pari.
• Se il prezzo è 105, è sopra la pari.

Perché scegliere MOT o Euronext Access Milan?

Questi mercati offrono piattaforme affidabili e regolamentate, ideali per investitori retail e professionali. Rispetto ai mercati Over The Counter (OTC), garantiscono maggiore trasparenza e sicurezza, grazie a regole stringenti sulla negoziazione e sulla liquidità.