Che cosa significa ‘flight to quality’

Nel gergo finanziario si definisce flight-to-quality (letteralmente “volo verso la qualità”) la ricerca della massima stabilità e sicurezza negli investimenti.

Questo fenomeno avviene sui mercati finanziari quando gli investitori vendono gli investimenti che percepiscono come ad alto rischio e usano i capitali per acquistarne dei più sicuri, come i Bund tedeschi o i T-bond statunitensi oppure materie prime come l’oro.

Il flight to quality è considerato un segnale di paura sui mercati, perché gli investitori sono disposti a ottenere rendimenti modesti o comunque minori in cambio di un rischio più contenuto e pur di avere in portafoglio asset più facili da liquidare. Per la precisione, quest’ultimo fenomeno è chiamato in maniera precisa come flight to liquidity o “preferenza per la liquidità” ed è una reazione tipica degli investitori nei periodi di turbolenza finanziaria e di mercato orso.

Esiste anche il fenomeno contrario, chiamato reverse flight to quality, che si verifica in fase di mercato toro, quando lo scenario non è più pessimistico e gli investitori non hanno più bisogno di investimenti rifugio, ma ricominciano ad acquistare titoli più rischiosi ma con maggiori tassi di rendimento.

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