Obbligazioni indicizzate: che cosa sono e a chi convengono

Le obbligazioni indicizzate sono anche note con il termine obbligazioni index-linked. Si tratta di una tipologia di bond che include vari prodotti accomunati dal fatto che in essi il rendimento è collegato, anzi, “ancorato”, all’andamento di un indice scelto all’atto dell’emissione (può trattarsi di un indice di Borsa, ma anche un paniere di indici o semplicemente all’indice ISTAT dei prezzi). Le obbligazioni indicizzate garantiscono sempre il rimborso del capitale, infatti nascono con lo scopo di proteggere totalmente o in parte dalla perdita di potere di acquisto della moneta. Sono obbligazioni molto apprezzate dagli investitori con bassissimo profilo di rischio, poiché il valore reale dell’obbligazione è noto fin dal momento dell’acquisto e i rischi praticamente eliminati. Oltre a questo, le index-linked sono obbligazioni meno volatili delle obbligazioni nominative e aiutano gli investitori a mantenere intatto il loro potere d’acquisto. Per esempio, se si acquista un’obbligazione normale con una rendita del 4%, ma l’inflazione è al 3%, è ovvio che in realtà si riceverà soltanto l’1%. Invece, acquistando un’obbligazione indicizzata, il flusso cedolare sarà adattato in base all’inflazione e la rendita reale sarà di un 4% pieno.

Nella scelta delle obbligazioni indicizzate è però di fondamentale importanza la valutazione dei parametri di indicizzazione, perché la preferenza di un tipo o di un altro può portare a rendimenti assai diversi.